孔蒂尼这次来美国可谓是大大了一笔财！先是S2摩托轰动热销，到他离开美国之前，订购量已突破1.5万辆，这还是基于已交付了1000辆各种乱七八糟的纪念版、限量版的前提下，所以联合摩托2亿美元的估值和20美元的行价被所有人一致认为是低估，上市那天直接就跳到了24美元，最后报收的时候居然达到了28美元——一天暴涨40%。

一个星期后，股价就顺利突破了30美元大关——而距离可转债确定的35美元只有一步之遥，问题是可转债到现在还刚刚在认购甚至还没行呢，所以股评家就认为这几乎等于就是送钱，登记购买可转债的投资者人山人海，到处涌动着“抢到就是赚到”的风潮。

这次可转债最终确定的是一种崭新的创新——一揽子联合基金，该联合基金是由3亿联合银行股份+4亿联合石油阿尔及利亚股份+6亿联合石油利比亚股份+1亿联合摩托股份+1亿联合医药股份总共价值15亿美元的股份共同构建而成。

15亿美元可转债在1929年7月31日结息，8月1日-10日开启转换，转换后投资持有的是一揽子联合基金，然后联合基金再持有相应的联合股份。这个创新模式是孔蒂尼先提出来的，得到了华尔街一致认可，认为是一种准集团上市方式，非常富有生命力。

各保荐、承销银行也是这支基金的托管银行，无论投资者在哪个银行或者券商开户，都可以进行通存通兑——这其实干的就是美元的工作了，只不过标准面额是100美元而已，当然仔细分析起来和美元还是有差异的，因为美元背后是国家政治权利，联合转债背后只是联合基金或者联合股份而已，但在股市暴涨的局面下，联合转债反而比美元还好使，因为他不仅附带1.5%的利息，还自动赋予了看涨期权——起始行权价100美元（行时联合基金的内涵价值大约是78美元），换而言之，只有当股价从78美元涨到100美元后，进行转换才是有利可图的，否则就是一张不过1.5%的长期债券。

但投资者们显然不这么看，他们认为这是一个下保底——1.5%收益，上不封顶——股价突破100后每多张1美元都是净赚的好东西，削减脑袋要买，甚至还有人对记者牢骚，说总裁留给机构投资者太多了，给他们10亿额度，给普通投资者才5亿，应该反过来才对，而机构投资者则反唇相讥，认为要不是总裁坚持让美国民众分享股价成长的快乐，才轮不到你们来抢这种好东西，给你们5亿都算是宽容的，我们不但要在机构渠道抢，我们还要去个人渠道抢！

美联储当然也看出了联合转债的不同寻常，不过他没有办法飙，一来美联储本质上是个私人商业机构，并不列入国会预算；二来以往所有企业可转换债都是这样行的，这次联合转债之所以这么特殊，是因为他是外国财团的产品，可以不受限制地和所有美国财团、银行合作，合作越多给投资者的方便越大，难道就因为对方和所有大银行合作便要去打压？这是公然与财团为敌；三来联合转债最终确定了是上市股份，连攻击联合集团报表不透明、不公开的理由也没有。

所以，从7月15日开始，就在孔蒂尼等人还漂在海上的时刻，关于联合转债的抢购风潮就出现了，15亿额度原本销售期限是15天，没想到5天就全部爆满，后面排了很久队没买到的投资者都气得骂娘，甚至还闹出纠纷来。最后华尔街紧急协调，并征得孔蒂尼同意，决定基金规模扩大5亿美元从而额外让可转债多行5亿，同时规定这5亿美元单次购买限额只限1000美元，不管是谁，超过就必须重新排队，所以7月20日开始，所有大银行都是长长的队伍，通常都是全家老少一起出动去抢购这来之不易的1000美元额度，为了防止过号，很多人都带着睡袋上街，幸亏此时是夏季，除了蚊子和苍蝇，不会有冻死人的情况。

罗斯福对于这种现象更为厌恶，不止一次地在妻子面前表达了担心，但却无济于事。他愤怒地说：“我就像那个皇帝新装里的小男孩，明明我看的一清二楚，却没有一个人相信我！”

8月1日，20亿美元在扣除将近2000万美元的行、承销、中介费用后，整整齐齐纳入联合集团名下，此时孔蒂尼才刚刚回到罗马。他毫不犹豫地下达了5个指令：

第一，立即从这笔款项中拨付3亿美元给签订工业设备合同的各公司；

第二，购买价值2亿美元黄金并运回意大利；

第三，准备置换8-9月到期的贷款，暂时不申请新贷款而用这笔资金拨付，归还贷款后，孔蒂尼原本用于抵押的股票就可以获得解冻了；

第四，启动附加条款谈判，准备与各生产设备供应商谈判18亿美元附加合同；

第五，多余款项汇解进入意大利应付其他需求。

这5项指令几乎是公开的，但更让市场眉飞色舞：3亿美元定金支付就意味着庞大的24亿美元合同启动了，这会为华尔街带来新一轮腾飞，而附加的18亿美元合同看来也近在眼前；联合集团用低息债券融资得到的款项置换原本高息的银行融资，表面上看是侵蚀了银行利益，实际上现在银行放贷给投资者比放贷给联合集团更有利可图，这近5亿美元一归还，银行反而银根放松可以更多对投资者放贷了。